(no subject)

[totaltelecom]

Смотрю Открытый отчёт за 2009 год Группы СКМ. Астелит упоминается два раза. Просто упоминается  и всё, как одна из "Associated companies". Да, есть раздел Opportunity businesses и там под номером один идут именно телекоммуникационные активы. Точнее, актив. Потому что весь этот раздел целиком посвящён невыразительным достижениям одной-единственной компании. Точнее, группы компаний. Всё ещё группы из 15 компаний... Мда... 

А вы спрашиваете, когда же продолжится движение вперёд. Пока акционеры Астелита не выяснят между собой отношения, дела не будет. Визит Карамехмета к Ахметову на позапрошлой неделе свидетельствует о сохраняющемся напряжении между партнёрами. Но когда же оно разрешится давно назревшими, простите за тавтологию, решениями, неизвестно.

Comments

[totaltelecom.livejournal.com]

Для меня это ещё одно свидетельство в пользу гипотезы об отсутствии в СКМ интереса к активной борьбе за Астелит.

почему?

[edvin-14.livejournal.com]

А какие дествия могут свидетельствовать об активной борьбе СКМ за Астелит? И каким образом возможно узнать достоверную информацию о такой борьбе:)?

Второй вопрос: А что свидетельствует о большой заинтересованности АФК "Система" в покупке Укртелекома кроме слухов о "регулярных" встречах Евтушенкова и Януковича? В чем РЕАЛЬНАЯ синергия от покупки УТ для МТС?

Re: почему?

[dragon-j.livejournal.com]

у МТСа здесь нет устоявшегося бизнеса фиксированной связи.
У Киевстара в лице бывшего Голдена -- есть.
Первая очевидная синергия -- окучивать крупный корпорейт. Передача данных, фиксированная телефония, мобильная связь. Имея все ресурсы и технологии можно делать очень вкусные предложения. Вторая, менее очевидная -- розничный рынок. Там скорее рост той же базы ШПД от лояльности в мобильной; возможно плюс какие-то комбинированные предложения, недоступные чистым игрокам ШПД.

Если МТС получит УТ, он получит просто таки оглушающую дубину для всего телко-рынка

Re: почему?

[edvin-14.livejournal.com]

Весь фиксированный корпоративный бизнес ГТ генерирует около 100 млн. долл в год.
Даже если МТС приватизировав УТ за 1.5 млрд. долл (еще 500 млн. нужно отдать по кредитам УТ), заберет 50% рынка у ГТУ, это даст ей только 50-60 млн. баксов допдохода в год при ОИБДЕ порядка 25 млн. Сколько лет будет окупать МТС покупку УТ расчитывая забрать это сегмент? 80-100 лет? Для МТС смысл покупки УТ есть только в случае принятия стратегии занять первое место на массовом рынке мобсвязи "сделав" КС и окончательно "убив" Астелит. Готова МТС начать такую борьбу и применить в ней безотказный инструмент в виде УТ? Я сомневаюсь......

Re: почему?

[totaltelecom.livejournal.com]

А какие причины для сомнений? Система - тот ещё кашалот.

Кстати, а почему мы равняемся только на ГТ? Выручка самого УТК вполне сопоставима с МТС. Резервов повышения маржинальности там, уверен, более чем достаточно.

Плюс недвижимость и разные прочие плюшки

Re: почему?

[edvin-14.livejournal.com]

Маржинальность бизнеса УТК - 0%, МТСа - 50% при сопоставимых доходах. При консолидации активов общая маржинальность бизнеса Системы грохнется сильно. Падает кредитный рейтинг, при этом синергетировать активы типа земли, недвижемости и ТКК у МТСа, в отличии от СКМа (который являет собой диверсифицированный по линиям бизнеса холдинг)будет проблематично. 2 года минимум у Системы с УТК никакой позитивной синергии не получится т.к. останется у руля потоков ГБД (это будет условие АП при сдаче УТК Системе).
Андрей Д сильный менеджер, но он слабее ГБД и не будет портить свою карьеру долго засижываясь в Украине. Система конечно кашалот, но в вопросе поглащения УТК главное не масса при лобовом столкновении, а умение постоянно маневрировать нанося точечные удары по сложившейся за 20 лет корпсистеме откатов и попилов.

Как в природе.

Иначе "кашалоты" охотились бы на "людей", а не наоборот:) Пока же у нас ГБД и СЛ охотятся на "кашалотов"....

Re: почему?

[totaltelecom.livejournal.com]

Система управляет вполне диверсифицированным холдингом бизнесов на любой вкус. Насчёт ГБД не знаю, свечку не держал. Но контролировать кого угодно при наличии воли - не вопрос. И это будет точно на Дубовсков.

В общем, не путаете ли вы МТС и систему?

Re: почему?

[edvin-14.livejournal.com]

Возможно и путаю, свечку Системе я не держал:) Но, по моему, сейчас МТС (как компания - ядро интеграции тк бизнесов Системы), больше озабочена централизацией функций закупок в ШК чем подготовкой сильной интеграционной команды под УТК:)
СКМ к нам ближе, локальный рынок знает лучше и синергию им найти легче в случае принятия решения. Впрочем, УТС интересен для СКМ при условии перспективы получения 51% в Астелит и возможности его последующего слияния с УТК. Если такой перспективы в обозримом будущем нет, то я бы очень сильно подумал на месте СКМа. Но это все версии.
Поживем, поглядим...

[sergeygipsh.livejournal.com]

Роман, какая-то неявная, на мой взгляд, связь между Визит Карамехмета к Ахметову на позапрошлой неделе и свидетельствует о сохраняющемся напряжении между партнёрами. Почему это не может быть просто рабочим визитом?

Если есть дополнительные факты, которыми можешь поделится, буду признателен.

[totaltelecom.livejournal.com]

В рамках существующей модели корпоративного управления Астелит и СКМ этим двум людям не о чем разговаривать напрямую. Кроме вопросов, которые невозможно решить в рамках установленных процедур. А таких вопросов я могу придумать совсем немного и все они предполагают напряжение между партнёрами.

Re: почему?

[dragon-j.livejournal.com]

Вы немножко неправильно считаете.
1,5 млрд за УТ -- это не за их корпоративных клиентов.
УТ крупнейший владелец канализации и сетей доступа (и пока нет условий приватизации нельзя сказать, что канализацию от них заберут в муниципальную собственность; хотя для остального рынка это было бы справедливо)
УТ имеет самую большую (по состоянию на 2009 год что-то в районе 40%) долю в рынке ШПД (я лично весь этот рынок на перспективу оцениваю примерно в 800 млн-1 млрд$)
УТ держит интерконнект и вобще долю в тридцать с лишним процентов на рынке межоператорских услуг
УТ владеет хорошей первичной сетью в т.ч. в райцентры и более мелкие города (МТС правда тоже владеет, но поменьше

Вот и смотри что получается у мобильщика вместе с оператором фиксированной связи да еще таким

1) возможность резко перекроить корпоративный сегмент (от 100 млн$ в год; голден к слову давно уже не самый крупный в этом сегменте. и щипать будут не только его)
2) телефонная абон.база по физикам в 10,2 млн (от 400 млн$ в год)
3) абонбаза ШПД в 1 млн (от 75-100 млн$ в год; и привет-пока Вымпелу, Датагрупу, Веге и прочим, прочим вышедшим поживиться на полянку)
4) давление на интерконнект
5) давление за счет кабельной канализации на других операторов связи

При хорошем менеджменте, за 3-5 лет ландшафт рынка можно изменить до неузнаваемости

Re: почему?

[dragon-j.livejournal.com]

ЕБИДА в телекоме хуже 30% -- признак плохого менеджмента (ну на крайняк очень агрессивного поведения по захвату рынка).
0% в УТ признак того что деньги там двигаются не для бизнеса, а для каких-то других соображений.

ГБД оставят рулить денежными потоками? Будущий собственник должен быть дебилом, чтобы на такое условие согласиться.

[sergeygipsh.livejournal.com]

спасибо!

[edvin-14.livejournal.com]

а правду говорят, что Немшича приглашали на СЕО Астелита?:))))

[gorbachevsky.livejournal.com]

Рома, а анонимы в эту тему ничего не плюют?

[totaltelecom.livejournal.com]

Да что там плюют - срут!!!

Но если ты жаждешь изюма, его не будет

[gorbachevsky.livejournal.com]

Жаль-жаль, здесь мог бы быть изюм )

оффтоп

[kraynikoff.livejournal.com]

Роман, а вот и решение АМКУ
http://www.amc.gov.ua/amc/control/uk/publish/article?art_id=186760&cat_id=42188

[telecom-ua.livejournal.com]

Моратрий через 9 дней заканчивается? Может опять изюм попрёт? )))

[telecom-ua.livejournal.com]

кого туда только не приглашали ))

[totaltelecom.livejournal.com]

Крупный изюм слишком часто похож на мелкое говно. Поэтому вряд ли :)

Буду исследовать эти артефакты самостоятельно :)))