(no subject)

[totaltelecom]

Последние судорожные телодвижения вокруг госмонополиста вынуждают, во-первых, вновь усомниться в том, что приватизация состоится. Впрочем, как раз в этом нет ничего нового необычного нет, ну будет и в этом году как во все предыдущие, эка невидаль. А вот второй вопрос куда интереснее, хотя возникает тоже далеко не впервые.

Давайте рассуждать логически. Если у Рината Леонидовича всё так хорошо и плотно прихвачено, зачем вообще возиться с оформлением прав собственности на привлекательный актив? Тем более платить за него нелишние в хозяйстве деньги. Достаточно поставить свой менеджмент, чтобы пользоваться, по сути, всеми правами собственника при полном отсутствии обязанностей. Мастер-класс по такого рода "схемам" в нашей стране много кто может провести, от гигантов из группы Приват с де-факто приватизированной ими Укрнафтой до разношёрстных специалистов по портовому и прочему инфраструктурному хозяйству.

По большому счёту, чтобы извлекать прибыль из актива нужно "шарить" в профильном бизнесе, а вот "бумажкам почтения нету"(с) С другой стороны, отсутствие компетенций в данной прикладной области нивелирует сколь угодно серьёзные юридические, рыночные и прочие позиции. Да, вы угадали, я снова хочу публично задаться вопросом, а есть ли у богатейшего человека Восточной Европы опыт и знания для успешного управления телекоммуникационными активами? Хотя бы для откровенно паразитических бизнес-моделей a la общерыночный оброк видом Фонда Универсальных Услуг.

До сих пор никаких видимых признаков наличия подобных компетенций я не наблюдал. Те же Вега и Астелит уже который год сосуществуют, не демонстрируя заметных невооруженным глазом какого то взаимодействия: синергия, конвергенция, туда-сюда...  Одним словом, а нужно ли оно ему на самом деле? А если не нужно, то что он хочет? А так как не он лично этими вопросами занимается, то кто именно и зачем именно? Вопросы, вопросы....

Comments

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[telecom-ua.livejournal.com]

Ну начиная с того что 12 грн доллар в ближайшее время не будет, и заканчивая тем что кому нужны мелкие доли, особенно стратегическим инвесторам, и не факт что продажа мелкими, мало решающими долями принесёт больше оптовой покупки пакета, стратегический инвестор заплатит много за контрольный пакет, а за 10-15% много не даст, тем более зная что весь пакт будет рассеян по другим инвесторам. и со всеми не договоришься. Вообще как-то всё слишком сложно и много "если", потому и считаю эту схему малореальной.

Но вот немного развивая вашу мысль, думаю что 25% оставить за собой чтобы оставаться у руля вполне разумно, а оставшийся контрольный пакет 67% (приватизируется 92%) можно продать с хорошим гешефтом действительно стратегическому инвестору через годик, когда УТ вдруг удивительным образом выйдет на прибыльность и заметно подымется в цене. Ну максимум на 2 части можно разделить, контрольный пакет 51%, + оставшиеся 12-13% второстепенному инвестору. Такой вариант считаю гораздо боле реальным.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[telecom-ua.livejournal.com]

Хотя я считаю что и это как-то нереально, никто просто так в единоличное распоряжение Жоре УТ не отдаст, с какой стати? Если такая схема реальна, то её могут провернуть люди и помогущественнее Жоры. Он крут в УТ, но пролоббировать такое решение в правительстве и АП ему влияния не хватит, бабло опять же на покупку нужно, думаете у него есть 10 млрд? Тут кто-то ещё должен быть.

В прессе кстати прошла информация, что ЕПИК покупал в восточной европе активы для дойче телекома, который по условиям конкурса не мог участвовать в покупке УТ. Может не стоит искать Жору там где его нет? :)

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[totaltelecom.livejournal.com]

А Лёвочкин зачем? Решак вполне достаточно, только они никуда не годятся в качестве управленцев. Не хватает именно толковых управленцев, способных полноценно заниматься активами. Дзекон ценен любой власти именно этим.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[soladzur.livejournal.com]

ключевое слово "выйдет на прибыльность". Это противоречит интересам текущего менеджмента.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[telecom-ua.livejournal.com]

после продажи это будет в интересах менеджмента, для перепродажи с бонусом.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[soladzur.livejournal.com]

ну не знаю. Сейчас убыточность это в первую очерель неоптимизированные затраты. всем известно, что контрактные отношения напрямую с укртелекомом ведут только конторы "близкие к телу". следоватеьно, оптимизация затрат коснётся в первую очередь интересов действующего менеджмента.
бонусы говоришь?

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[fundmarket.livejournal.com]

ближайшее время - это када ? када они его продадут теперь - абсолютно непонятно. А нагрузка на внешний долг на ближайшие 10 месяцев - сумасшедшая. Поэтому вопрос 12 грн. за доллар - вопрос временного отрезка.
Также как и вопрос актуальности текущей цены за актив. Потому что цена может действительно неслабо просесть - живой кеш очень нужен будет.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[telecom-ua.livejournal.com]

В 2011 году вероятность падения курса до 12 грн по моим оценкам крайне невелика, будут брать новые кредиты, урезать расходы, но в ближайшие пару лет такого курса не должно быть. Регионалам надо показать какие они эффективные менеджеры, совсем не такие как Юля, да и новые выборы скоро в ВР. Кстати нагрузка на внешний долг в 2011 году по моей информации не такая уж и большая, и в 2012 терпимая, тем более там туристы что-то привезут, офигенная нагрузка будет с 2013 года, когда надо будет отдавать кредиты взятые с 2008 года.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[fundmarket.livejournal.com]

если сравнивать с 14-ым годом, то оно конечно, но все равно - траблы будут серьезные. И изменение "старенького" на "новенького" тоже вопросов в связи с этим вызывает немало.
по поводу долга, то вот хотя бы часть инфо: http://www.fundmarket.ua/news/ukraina-obyazana-vyplatit-4365-mlrd-vnyeshnyego-do/

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[telecom-ua.livejournal.com]

обслуживание внешнего долга, включая запланированные погашения, в 2011 году составит 69,4 млрд. гривен (8,7 млрд. долларов).

согласно графику погашения внешнего долга, правительство и НБУ должны будут выплатить 6 млрд. долларов в 2012 году, 10,4 млрд. долларов в 2013 году и 5,4 млрд. долларов в 2014-м. Кроме того, в декабре 2010 года правительство должно выплатить 2,7 млрд. долларов по внешним долгам.

Учитывая неимоверно новый кредит Stand-by от МВФ, выплаты по внешнему долгу в 2012 году могут достигнуть 10 млрд. долларов, а в 2013 году – 15 млрд. долларов. Существенные выплаты по кредитам в 2012г. и 2013г. сильно частично будут покрыты за счет увеличившихся золотовалютных резервов НБУ, а очень частично рефинансированы путем новых заимствований.

http://www.ucb.com.ua/v-2011-godu-ukraina-dolzhna-budet-vernut-70-mlrd-griven-dolga/

Так что 2011-2012 ещё должны проскочить на новых кредитах и Евро, а вот с 2013 да, может быть новый обвал и до 12, и до 15.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[fundmarket.livejournal.com]

а это куда:

http://www.google.com/search?rlz=1C1CHMZ_ruUA316UA316&sourceid=chrome&ie=UTF-8&q=Украина+должна+выплатить+по+внешнему+валовому+долгу+43,654+млрд+долларов+до+1+октября+2011+года,+сообщается+на+сайте+Нацбанка+страны.

?

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[telecom-ua.livejournal.com]

Это корпоративный долг, в основном это деньги выданные западными банками своим украинским дочкам на поддержание штанов во время кризиса, который скорей всего почти весь реструктуризируют и перенесут, таких денег у частного сектора на данный момент всё равно нет ни в гривнах, ни в долларах. чтобы вот так вот сразу отдать за год. Весь внешний долг Украины 110 млрд долл, бюджет Украины 30-35 млрд, ВВП 125 долл., отдать 45 млрд просто нереально в любом случае. Тогда у нас будет курс не 12, а 120 грн.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[fundmarket.livejournal.com]

блин, та это все понятно.
Вопрос в том, что если это гос-во даже укртелеком продать не в состоянии, то будут ли западные банки реструктуризировать долги дочек, находящихся в этом гос-ве ? Может дешевле слить подешевке какому-нибудь ЕБРР ? Прецедент-то - вот он и не париться. А это потянет за собой немалые траблы. Но ебрров на всех не напасешся.
Я о том, что риски все-равно большие.

Re: Паниковский вас всех купит и снова продаст, но дорож

[(Anonymous)]

Не можем мы ждать падения до 2013 -2014 года т.к. Это предвыборный период для второй ходки Янукевича. Обвал и девальвацию нужно делать в следующем году. Это сразу даст прирост экспорта и развитие реального сектора к 2014 году и позволит все проблемы девальвации спихнуть на Азаровича. Кстати, назначение Арбузова еще один сигнал за девальвацию. Пришел новый пацан, обвалил гривну, и с позором отчалил (ну и с баблом конечно). При этом к Евро 2012 ситуация стабилизируется и у Янукевича перед выбором на второй срок будет позитивный трехлетний период восстановления, роста экономики и позитивного внешнеэкономического пиара. я не пессимист, но как доктор скажу. Если началась гангрена ног, и очевидно, что рано или поздно нужно будет резать, то резать нужно не дожидаясь пока омертвение тканей дошло до яиц. Так и с девальвацией.